财联社计策结联合伴东吴期货汇总（更多商讨可点击）crown皇冠哥

　　2023.06.20

　　当天重点关怀：玻璃纯碱，聚烯烃

　　玻璃纯碱：玻璃昨日跌幅超7%，纯碱小幅跟跌，玻璃纯碱主力合约09价钱加多至181元/吨。纯碱现货短期防守在1900-2000位置，月底远兴产能行将罢了，向下所在比拟笃定。玻璃产销数据近期握续回落，接下来还会受到梅雨季影响，其次深加工订单数目还不才降。现在玻璃纯碱利润如故比拟高，日熔量不停加大，六月行将迎来一波聚拢开窑的小岑岭，瞻望高供给下利润平衡很快会被冲破。策略上防守看空不雅点，不错逢回调布局空单。

　　聚烯烃：在预期层面的教师讲究与新装配投产压力类似需求无亮点的情况下，PP依旧相对偏空看待。关于PE而言，中弥远依然是去库步地，单边上不错关怀后续地膜旺季走强后的右侧作念多契机，但现在

　　时机还未熟习，稳妥起见以09-01正套为主。L-P价差方面，斟酌到PP部分新装配投产推迟以及近

　　期社库去化进程好于PE，L-P价差不错阶段性部分逢高止盈。

　　贵金属：上周五由于欧央行改日握续加息预期的升温使好意思元指数承压，贵金属价钱有所回升。短期贵金属朝上驱动不及，瞻望防守窄幅涟漪。中弥远在好意思联储加息插足尾声，且经济濒临衰败风险配景下，东吴期货分析师冷落仍握看涨想路不变。

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　　玄色系板块：玻璃产销延续劣势，领跌玄色板块

　　螺卷。南边雨季到来，降水增多，钢材成交转弱，合适季节性特征。同期近期跟着钢材利润还原，产量瞻望也会有所加多。总的供需有所转弱，不外短期衔接大跌的风险也不大，行情偏涟漪看待，操作上冷落波段操作。

　　铁矿。本期铁矿发运环比加多，6月是冲量季。由于到港节律的问题类似铁水高位，口岸还没十足累库，但基本面往上驱动未几了，操作上冷落波段操作。

　　双焦。能源煤迎峰度夏已至，水电发电同比跌幅大，火电替代水电发电，电厂电煤日耗上升，电煤价钱反弹，对焦煤价钱有守旧。另外，至7.16日，山西通盘煤矿大查验，供应或短期趋紧，双焦价钱存在上行驱动，逢回调可轻仓作念多。

　　铁合金。现在双硅老本防守在较低的位置，化工焦受到焦炭影响有上行驱动，但兰炭老本线更低，现货上行可能性较小，举座双硅利润较好，下方存在空间。供给方面硅铁主产区教师较多，举座宁夏地区开工下调，减产力度比拟大，硅锰产量握续冲高，需求端钢厂受到宏不雅政策利好影响，粗钢日熔量加多，但变化不大，举座需求莫得发生质变。现在双硅盘面回升较多，举座玄色系处在反弹区间内，双硅基本面不合比拟大，不错斟酌多硅铁空硅锰的价差套利。短期心理带动盘面上行，空单寻找契机入场。

　　玻璃纯碱。纯碱盘面关于宏不雅地产端心理基本仍是十足罢了，现在在涟漪区间内窄幅波动。关于崩塌的老本线来看，下方空间依旧较大，本月远兴产能行将罢了，一朝产出况兼厂家竞价去库，现货价钱可能迎来闪崩，但短期月内纯碱的基本面如故相对较好，厂商关于预期内的现货暴跌急于出货，产销相对平衡偏紧。现在由于轻碱需求较好，重质化进程下降，短期重碱供给受其影响下降幅度较大，策略上防守大所在作念空，但短期波动比拟大，不错逢回调作念空。玻璃产销数据近期握续回落，接下来还会受到梅雨季影响，其次深加工订单数目还不才降。现在玻璃纯碱利润如故比拟高，日熔量不停加大，六月行将迎来一波聚拢开窑的小岑岭，瞻望高供给下利润平衡很快会被冲破。策略上防守看空不雅点，不错逢回调布局空单。

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　　能源化工：PTA短多中空

　　原油。隔夜原油小幅走高，日内总体涟漪。上周好意思国CPI数据偶然偏低加多了软着陆预期，好意思联储会议鹰派暂停，点阵图败露年内经济和服务阛阓较预期强韧，我国5月原油加工量创历史第二高，种种利好使得短期悲不雅氛围略有缓解。不外咱们以为好意思国中期依然难逃衰败，因此短期油价反弹莫得问题，但中期偏弱步地不改，反弹的续航才气和朝上空间不宜高估。

　　沥青。6月第2周沥青产业数据败露真金不怕火厂开工率微减、出货量环比有一定反弹。厂库社库纷繁下降，基本面有所加强。咱们以为短期沥青仍以区间涟漪为主，尽管本色需求以及需求预期王人偏差，真金不怕火厂和生意商在旺季到来前均莫得主动大幅降价促销事理。到了旺季或出现以价换量的下降行情。冷落激进者不错慢慢逢高布局空单。

　　LPG。外洋供应宽松鼓励丙烷对布油比价防守历史区间底部，在淡季配景下该趋势暂难扭转。国内方面，高位入口量使得廉价货源握续向内输入，新2平台网址港库压力强化；而工业气价回升亦使得盘面辛勤对现货深度贴水的驱动，低位涟漪之下严慎偏祈望路对待。

　　PTA。昨日PTA多头减仓离场下降，TA近两周装配动态较为不时，负荷周末从低位快速回弹至80%，PX的需求提供了PXN能保握较为坚挺的守旧，短期来说并不行变成灵验的压缩驱动，PXN的弹性要大于PTA加工利润，6月举座价钱重点会较5月举座上移，此番高涨不会是个顺畅的经过，要是要彰着上行，需要给到更大的利多守旧。策略冷落：TA09合约转为严慎短多策略，但不追多，冷落TA防守短多中空策略，关怀多TA空EG套利窗口。

　　MEG。装配动态：河南能源永城20万吨装配6月15日重启，现在重启告成瞻望明日出料；中科真金不怕火葬40万吨乙二醇装配负荷从74%提高至80%；后期工场乙烯7月初泊车教师，配套的20万吨/年聚丙烯装配、乙二醇装配、EVA装配暂无泊车打算，其余装配同步停。6-7月乙二醇仍然有供应增量预期。策略冷落：EG09逢高作念祈望路不变，关怀91反套。

　　PVC。短期煤炭价钱企稳后对老本端有一定守旧是唯独利多身分，利润树立较为充分，上周供应负荷跌至谷底后，本周开工有回升预期，在去库乏力的同期又增添一份供应的压力，台塑下调报价，瞻望本轮出口脉冲式高涨将接近尾声。策略冷落：上方压力较大，逢高作念空V09合约。

　　甲醇。神华外购调涨，节前备货积极，甲醇延续反弹。存量装配重启，新增装配投产，传统需求已入淡季，甲醇防守供应充裕而需求偏弱的步地，入口笃定性增长且仍处累库周期的情况下供需驱动依旧向下。诚然老本端启动触底反弹，但MTO需求有走弱的可能性，甲醇反弹的握续性有待不雅察，关怀后期江苏斯尔邦、鲁洋化工和浙江兴兴几套MTO装配的本色运行情况。宏不雅心理提振类似老本端守旧增强的情况下，甲醇短期或底部涟漪偏强运行，冷落前期空单和09-01反套稳妥止盈。

　　棉花。高位涟漪多日后，郑棉昨日大幅回调。短期需求插足传统淡季，棉价向下传导不畅，棉纱跟涨镇静，下流纺企开工率下降，制品纱和坯布呈现累库趋势。中弥远来看，受播撒期不利天气影响，新疆棉花减产幅度或超预期，籽棉抢收梗概率再度献艺，同期下半年阔绰预期向好，棉价重点有望进一步抬升，中线操作上冷落逢低布局09或01多单。

　　有色金属：有色分化

　　铜。现在守旧通胀的两大身分住房和二手车高频数据上仍是出现彰着下行，6月CPI数据或出现彰着改善，不及以守旧好意思联储7月络续加息，好意思元或进一步走弱，进而守旧铜价。基本面，精废价差存在上风，废铜对精铜阛阓变成冲击，且下流淡季阔绰延续，以致精铜开工进一步下滑，此外6月底非洲铜瞻望慢慢流入国内，国内存在累库预期。短线好意思元主导阛阓使得铜价握续反弹，但基本面并不守旧铜价握续上行，瞻望铜价高位涟漪为主。

　　铝。供应端，云南无数电解铝真金不怕火厂仍是为复产作念好准备，但本年水电发电量同比依然处于低位，阛阓关于复产量级存在较大不合，复产技巧节点或在6月底到7月之间。阔绰端，铝下流总体初端开工劣势运行，6月中下旬开工仍有进一步下滑的可能。铝价受好意思元下挫影响，短线出现提振，但弱基本面步地下，上行驱动有限。周四铝锭延续去库，跟着云南复产摆布，进一步去库的空间有限，正套冷落离场。

　　农家具:月底前好意思主产区旱情将进一步加重

　　油脂。昨日cbot阛阓休市一天，国内油脂平定小幅高涨。usda作物滋长申报延长至未来凌晨四点公布，瞻望好意思豆滋长优良率络续下滑，天气炒作仍将握续。此外，未来晚些时候好意思国环保署将发布最更生物柴油掺混观点，瞻望将上调有助于豆油需求加多。因此瞻望近期油脂有望延续涨势，多单可络续握有。

　　豆粕/菜粕。巴拿马运河正遭受70多年来最严重千早，惩办方加大了船舶吃水深度适度并减少船只通行数目，或将影响入口大豆到港速率，同期加拿大菜籽的老本段守旧较强。短期油脂油料会受到好意思豆天气炒作的扰动，冷落前期多单络续握有，密切关怀降雨情况。

　　生猪。昨日2309合约下降0.47%。现货价钱走低，南边插足梅雨季节，端午节备货对后市有提振后果，但增幅有限。繁衍端出栏积极性有所提高，周末事后需求下降。冻品防守高库存，窄幅去库，走货不畅。瞻望近期盘面涟漪，有小幅上行空间，底部隔邻空单可止盈。

　　白糖。昨日白糖2309下降0.32%，ICE原糖高涨1.18%，巴西糖出口昌盛罢了丰产预期，厄尔尼诺天气提振阛阓心理。把柄适度5月底的数据，在寰宇产糖同比减少，销糖同比加多的配景下，类似入口处于低位，现在国内处于供需偏紧。下方有现货价钱守旧crown皇冠哥，瞻望近期防守高位涟漪。